随着加密市场因为机构清算、总经情势等负面消息步入寒冬，NFT 市场除了出现各种熊市嘲讽项目外，大多数的NFT 项目价格也下滑许多。加上NFT 多以ETH、SOL 计价自动杠杆的因素，不少NFT 投资人的帐面资产价值也因此萎缩了不少。虽然价格下跌造就了捡便宜的机会，但对多数的NFT 项目来说，价格或许会一去便不复返了。

多数NFT 项目表现会越趋糟糕的原因

过去一年多以来受欢迎的NFT 项目大多有着叙述未来规划的路线图，Giancarlo 将其称为「路线图项目」，并将它们比喻为一间间「新创公司」，利用NFT 筹资以扩展品牌。

然而，虽然以新创公司描述，但Giancarlo 认为这些项目做的事与之恰好相反，而投资人、收藏家们将为其承担后果。以下几点为这些路线图项目在熊市下表现会更加糟糕的原因：

1.资金使用的标准模糊

这些路线图项目与典型的新创公司不同，没有使用资金的标准。创作者通常会获得50-90% 的收入，使得他们在项目售完后立马变得相当富有，而为项目留下来运用的资金却很少。

除此之外，这些团队可能不太擅于管理其资产。由于支付税款时是以当初获得的ETH 计算，在ETH 大幅下跌的情况下，他们甚至可能因此负债。

2.无法维持收入

除了出售更多的NFT 外，这些团队大多不清楚如何持续创造收入。

当二级市场交易量减少，版税收入也将慢慢归零，而且暂时没有恢复的态势。

3.无需对NFT 持有人负责

最后也是最残酷的一点，NFT 创作团队并没有需要承担的信托义务，这意味着他们可以在没有做出任何作为前直接离开。

传统的新创公司有长期的激励手段，像是锁仓时间、创办人还没变得富有等，而路线图项目则没有。

熊市下NFT 项目的末路

透过几句话总结上述的论点：创作团队在初期获得大把资金，受ETH 下跌影响，可使用剩余资金减少。不仅没有收入，也没有赚钱手段，但团队无需负责，可随时抛弃离去。

Giancarlo 假设当前一个NFT 团队需每个月花费5 万美元以维持项目，但路线图不起作用，Discord 充满了抱怨的言论。此时团队有两个选择：

坚持到底直到钱花光

说声我尽力了便拍拍屁股走人

Giancarlo 认为大多数团队会选择第二个选项，这将导致大量项目倒闭，亦或是将权力转移给社群。而这些项目的NFT 最终变得毫无收藏或迷因价值。

除了那些有着丰厚资金且更懂得怎么创造收入的蓝筹项目能度过熊市外，多数的中、低层级项目都将面临上述危机。

「即便这些NFT 现在看起来很便宜，除非他们在短期内有明确的盈利计划，否则绝大多数团队只会将钱用完或是保留剩余的钱。任何路线图项目的首要问题都该是关于资金及发展方向等。」Giancarlo 于最后提醒道。

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